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华西证券股份有限公司徐林锋，赵琳，李钊近期对吉宏股份进行商议并发布了商议求教《跨境电商增势可不雅，ChatGPT多节点增效赋能》，本求教对吉宏股份给出买入评级，现时股价为20.17元。

吉宏股份(002803)

事件概述

把柄吉宏股份近期透露的2022年报及2023年一季报，2023年一季度完毕营收13.76亿元，同比增长14.41%，完毕归母净利润7043.08万元，同比增长64.30%；公司2022年完毕营收53.76亿元，同比增长3.83%，完毕归母净利润1.84亿元，同比增长-19.05%。

Q1跨境电商净利润同比翻倍，包装业务受益于经济复苏

2023年一季度，公司跨境电买卖务主要销售区域如东南亚等国外耗尽商场不时2022年逐渐复苏的商场趋势，国外商场需求加多、客户购买力晋升，公司跨境酬酢电买卖务订单鸿沟和利润的捏续上升，2023年第一季度跨境电买卖务归母净利润同比增长104.70%。2022年，公司跨境酬酢电买卖求完毕营业收入31.06亿元，同比增长10%，完毕归母净利润1.97亿元，同比上升14.53%。2022年，跨境电买卖务毛利率59.20%，比较客岁同时指示1.50pct。

由于宏不雅经济原因，2022年公司上游快消品龙头客户销售增速放缓，包装需求增速放缓、包装原纸材料价钱波动及东说念主工老本高潮等原因，2022年公司包装业求完毕营业收入19.83亿元，同比下落5.07%，完毕归母净利润0.91亿元，同比下落8.08%。跟着经济复苏，咱们瞻望公司包装业务有望受益于耗尽复苏，完毕可不雅增长。

捏续参加电商IT研发，ChatGPT赋能、优化节点多

跨境电买卖务模式存在链条长、节点多、对数字化运营智力条目较高级特色，公司一直死力于数字化管理和智能化运营的IT工夫树立，并通过自主研发IT系统探索将智能模子诳骗于业务才略。把柄公司2023年3月24日公告，2017年于今已累计参加IT研发用度约1.34亿元，占跨境电买卖务营业收入的比例约为1.24%。

把柄公司公告，跨境电买卖务于2023年1月开动接入ChatGPT的API接口，借助ChatGPT工夫磨砺和优化各个业务链条才略，主要包括匡助选品模子在销售区域、投放平台、投放时刻和产物特征主要维度进行选品有估量打算，进一步晋升选品遵守和精确度；快速生成愈加贴合公司产物特征及致密形状的告白案牍，优化告白案牍和告白投放成果；简化聊天系统树立的数据准备，在通用聊天场景下为客服业务的高效展树立挥显耀的作用。咱们以为，ChatGPT在多个业务节点的赋能将有望鼓励订单签收率、告白投放滚动率等多个关键主义的晋升，f88·体育新闻中心进而鼓励公司业务盈利智力和业务鸿沟的晋升。

ChatGPT迤逦赋能“吉喵云”迭代遵守，有望加快营销实施

2022年上半年，公司基于多年跨境电商数字化运营积攒树立的SaaS工作平台“吉喵云”认真上线，是基于跨境电商数字化履行而进行产物化封装的、主要专注于通过孤独站助力跨境电商品牌出海东南亚的企业级工夫工作平台。“吉喵云”打造面向东南亚地区的跨境电商全链路生态平台，为卖家提供选品、建站、引流、运营、支付、物流等一站式工作。跟着ChatGPT工夫对公司跨境电商数字化运营的进一步赋能，咱们瞻望“吉喵云”的更新迭代也将愈加高效，加快晋升营销实施及运营管理遵守，为公司孝敬增量功绩。

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投资提议

由于新工夫的数字化赋能，以及国外电商耗尽的复苏，咱们治愈了盈利预测：将公司2023-2025年完毕营收由64.60/73.11/（未预测）亿元治愈至65.03/73.83/81.87亿元，完毕归母净利润由3.04/3.49/（未预测）亿元治愈至3.88/5.04/5.85亿元，EPS由0.80/0.92/（未预测）元治愈至1.03/1.33/1.55元，对应2023年4月26日21.65元/股收盘价，PE差别为21、16、14倍，咱们以为跟着公司的跨境电商模式捏续数字化升级，公司功绩成漫空间大，现时估值水平合理，督察“买入”评级。

风险指示

国外宏不雅经济下行风险，工夫应用不足预期风险，原材料价钱波动风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据谋划，东北证券唐凯商议员团队对该股商议较为深远，近三年预测准确度均值为31.64%，其预测2023年度包摄净利润为盈利9.48亿，把柄现价换算的预测PE为8.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级1家。把柄近五年财报数据，证券之星估值分析用具涌现，吉宏股份（002803）行业内竞争力的护城河一般，盈利智力致密，营得益长性致密。财务可能有隐忧，须重心关怀的财务主义包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司主义3星，好价钱主义2.5星，笼统主义2.5星。（主义仅供参考，主义鸿沟：0~5星，最高5星）

以上本色由证券之星把柄公开信息整理，与本直态度无关。证券之星勤奋但不保证该信息（包括但不限于翰墨、视频、音频、数据及图表）一齐简略部天职容的的准确性、完好性、灵验性、实时性等，如存在问题请关系咱们。本文为数据整理，分歧您组成任何投资提议，投资有风险，请严慎有估量打算。

〖证星研报解读〗

本文不组成投资提议，股市有风险，投资需严慎。

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